BẠN CÓ PHẢI LÀ MỘT NHÀ ĐẦU TƯ THÔNG MINH KHÔNG? (Phần 1)

Hãy trả lời một câu hỏi quan trọng thiết yếu. Graham coi một nhà đầu tư "thông minh" là như thế nào? Trong phiên bản đầu tiên của cuốn sách này, Graham đã định nghĩa khái niệm này - và ông nói rõ là kiểu thông minh này không liên quan gì tới chỉ số IQ hay điểm thi SAT[18]. Nó chỉ có nghĩa là bạn kiên nhẫn, kỷ luật, và ham học hỏi; bạn cũng phải biết cách kiềm chế cảm xúc và suy nghĩ cho bản thân mình. Kiểu thông minh này, Graham giải thích, "là phẩm chất của tính cách chứ không hẳn là của bộ não".

 Có chứng cớ cho thấy rằng chỉ số IQ cao và giáo dục cao hơn không đủ để một nhà đầu tư trở nên thông minh. Vào năm 1998, công ty Long-Term Capital Management L.P., một quỹ phòng vệ[20] (hedge fund) điều hành bởi một tiểu đoàn các nhà toán học, các nhà khoa học máy tính và hai nhà kinh tế đoạt giải Nobel, đã mất hơn 2 tỉ đô la trong một vài tuần, vì một vụ cược khổng lồ rằng thị trường trái phiếu sẽ trở lại "bình thường". Nhưng thị trường trái phiếu lại cứ trở chứng nên ngày càng bất thường hơn - và LTCM đã vay nhiều tiền đến nỗi sự phá sản của nó suýt đánh sập hệ thống tài chính quốc tế[21].

 Ngược thời gian trở lại mùa xuân năm 1720, Tôn ông[22] Isaac Newton sở hữu cổ phần của Công ty South Sea, một cổ phiếu nóng nhất nước Anh. Nhận thấy rằng thị trường đang trở nên mất kiểm soát, nhà vật lý vĩ đại đã nói rằng ông "có thể tính toán được sự chuyển động của các hành tinh trên trời, nhưng không thể tính toán được sự điên rồ của con người".

Newton đã bán tống đi cổ phần South Sea của mình, đút túi 100% lợi nhuận, tức 7.000 bảng. Nhưng chỉ vài tháng sau, bị cuốn theo nhiệt huyết điên cuồng của thị trường, Newton lại nhảy vào, với mức giá cao hơn nhiều - và mất đứt 20.000 bảng (khoảng hơn 3 triệu đô la theo giá tiền ngày nay). Từ đó cho tới cuối đời, ông cấm ai nói hai từ "South Sea" trước mặt mình[23].

 Tôn ông Isaac Newton là một trong những người thông minh nhất mọi thời đại, theo như định nghĩa sự thông minh thông thường của ta. Nhưng, với định nghĩa của Graham, Newton còn lâu mới là một nhà đầu tư thông minh. Để cho tiếng hò là của đám đông lấn át quyết định của bản thân mình, nhà khoa học vĩ đại nhất thế giới đã hành động như một kẻ ngốc. Tóm lại, nếu từ trước tới giờ bạn đã thất bại trong việc đầu tư, thì không phải là do bạn ngu ngốc.

Đó là vì, cũng như Tôn ông Isaac Newton, bạn chưa hình thành được kỷ luật về cảm xúc cần có cho sự đầu tư thành công. Trong chương 8, Graham miêu tả việc tăng cường sự thông minh của bạn bằng cách kiềm chế các cảm xúc và do đó không hạ mình xuống mức độ vô lý của thị trường. Khi đó bạn sẽ học được bài học của ông rằng nhà đầu tư thông minh thì có phẩm chất của "tính cách" hơn là "bộ não".
THỐNG KÊ TAI HỌA

Chúng ta hãy cùng nhìn lại một số tiến triển tài chính lớn trong vài năm vừa rồi: Vụ sập thị trường lớn nhất kể từ cuộc Đại suy thoái, trong đó cổ phiếu Mỹ mất 50,2% giá trị của chúng - tức là 7,4 nghìn tỷ đô la - từ tháng 3 năm 2000 đến tháng 10 năm 2002. Những sụt giảm còn lớn hơn của giá cổ phiếu của một số công ty tăng nóng nhất những năm 1990, trong đó có AOL, Cisco, JDS Uniphase, Lucent và Qualcomm - cộng với sự phá hủy hoàn toàn của hàng trăm cổ phiếu Internet.

Những lời cáo buộc gian lận tài chính nghiêm trọng đối với một số công ty lớn nhất và được kính trọng nhất nước Mỹ trong đó có Enron, Tyco và Xerox. Sự phá sản của một số công ty đã từng tung hoành một thời, như Conseco, Global Crossing và WorldCom. Lời cáo buộc rằng các công ty kế toán đã giả mạo sổ sách, thậm chí còn hủy sổ sách, để giúp khách hàng của mình lừa đảo công chúng đầu tư.Lời cáo buộc rằng các công ty kế toán đã giả mạo sổ sách, thậm chí còn hủy sổ sách, để giúp khách hàng của mình lừa đảo công chúng đầu tư.

 Lời kết tội rằng các nhà điều hành cao cấp của các công ty hàng đầu đã bòn rút hàng trăm triệu đô la để làm của riêng. Chứng cứ rằng các nhà phân tích chứng khoán trên Phố Wall đã tán dương các cổ phiếu một cách công khai, nhưng lại thừa nhận ngầm với nhau rằng chúng chỉ là rác rưởi. Một thị trường chứng khoán mà thậm chí cả sau sự sụt giảm kinh hoàng, vẫn có vẻ bị đánh giá quá cao theo các thước đo lịch sử, như ám chỉ với các nhà phân tích chuyên nghiệp rằng chứng khoán còn có thể giảm giá nhiều hơn nữa.

Lãi suất giảm liên tục khiến cho các nhà đầu tư không còn lựa chọn đáng chú ý nào khác ngoài cổ phiếu. Môi trường đầu tư đầy rẫy những đe dọa không thể lường trước về khủng bố quốc tế và chiến tranh ở Trung Đông. Phần nhiều những thiệt hại này có thể tránh được (và đã được tránh) bởi các nhà đầu tư đã sống và làm theo các quy tắc của Graham. Theo lời của Graham, "trong khi sự nhiệt tình có thể là cần thiết để đạt những thành tựu vĩ đại ở những chỗ khác, ở Phố Wall nó gần như chắc chắn sẽ dẫn tới tai họa". Bằng cách để mình bị cuốn theo cổ phiếu Internet, cổ phiếu "tăng giá nhanh", và cổ phiếu nói chung, nhiều người đã mắc phải những sai lầm ngớ ngẩn như Isaac Newton.

Họ để cho sự đánh giá của các nhà đầu tư khác quyết định sự đánh giá của chính mình. Họ bỏ qua lời cảnh báo của Graham rằng "những thua lỗ tồi tệ nhất" luôn xảy ra sau khi "người mua quên hỏi 'Bao nhiêu?'" Đau đớn nhất là khi họ để mất sự tự chủ trong khi họ cần nó nhất, những người này đã chứng minh lời khẳng định của Graham rằng "vấn đề chính của nhà đầu tư - và thậm chí kẻ thù lớn nhất của anh ta - có nhiều khả năng chính là anh ta".

Nhận xét

  1. Bạn muốn kiếm tiền online nhưng vẫn đang loay hoay tìm kiếm những hình thức bán hàng online sao cho phù hợp với khả năng của mình. https://Kiemtien101.com sẽ giúp các bạn định hướng và hiểu thêm về những hình thức kiếm tiền online, đồng thời cũng sẽ có những bài viết hướng dẫn cụ thể cho các bạn dễ dàng thực hiện theo.

    Trả lờiXóa

Đăng nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

TỪ CÔNG THỨC ĐẾN THẢM HỌA

Hướng dẫn bán hàng tăng doanh số đột phá cho doanh nghiệp